2014年9月29日 星期一

1990年 巴菲特寫給股東的信


去年我們的非保險事業群 
ROE是51%
超神的!

他們都不是什麼神奇產品的企業
都是很普通的產品

能有這樣的成績
完全都是那些優秀經理人的功勞

去年零售業蠻慘的
但波仙珠寶的業績逆勢上漲18%
超級神!
除了紐約的Tiffany以外
全美的珠寶店 大概沒一家比得上

2014年9月26日 星期五

25條心理學應用,避免錯誤決策 (第16~25條)

16. 對照誤導傾向

人不是精密的機器,所以會透過對比的方式去認知事物,產生認知錯誤

例如花100萬買了車,就會覺得花3萬買車子配件很便宜,但其實3萬很貴
一個人的父母很糟糕,她可能會嫁給只比她父母好一點的男人
房仲會先帶客戶看爛又超貴的房子,再帶他看爛但普通貴的房子,就很容易成交
商家先標一個超高價錢,再打折扣,讓消費者誤以為很便宜

人在對比前後變化很細微的情況下,無法查覺,溫水煮青蛙

最好記住富蘭克林所說小小漏洞 能沉大船


2014年9月24日 星期三

25條心理學應用,避免錯誤決策 (第10~15條)


<25條心理學應用,避免錯誤決策 (概論)>
<25條心理學應用,避免錯誤決策(第1~9條)>




10. 簡單聯想誤導傾向

人在看A時,因為聯想到B,而對A認知錯誤

商品故意賣貴一點 因為"" 會聯想到品質高 社會地位高
買鞋油的人較多喜歡美女 所以包裝貼美女圖

要避免受到"以前的成功所帶來的簡單聯想"所誤導,而做了蠢事

(1) 謹慎審視以往的每次成功 分析原因 以免誇大 新計畫成功的機率
(2) 看看新計畫中 有哪些過去沒有出現的風險

2014年9月22日 星期一

超推薦!25條心理學應用,避免錯誤決策 (概論)

這是我的偶像 查理蒙格,看過非常多心理學相關研究後
所整理出的25條 心理學應用

內容取自 窮查理的普通常識 11 

他提到:
目前的心理學教科書,並沒有對各種心裡傾向的交互作用 做深入的討論

彷彿一個蒐集蝴蝶標本的小男孩
只想蒐集更多蝴蝶
卻不對已經有的標本,做綜合研究

然而 這才是最重要的

而現在火紅的"行為財務學",和蒙格 當年提出的應用 不謀而合
以下是蒙格整理出來的人類誤判心理學




25條心理學應用,避免錯誤決策 (第1~9條)


<25條心理學應用,避免錯誤決策 (概論)>

1. 獎勵和懲罰 超級反應傾向

人們會比較想做那些做了會被獎勵(得到好處)的事情

激勵機制的威力 遠超過你想像

富蘭克林:如果你要說服別人,要訴諸利益,而非訴諸理性

獎勵不一定是用金錢
性、友誼、伴侶、更高的地位...等,都可能是獎勵的工具

激勵機制引起的偏見:
因為做壞事會得到好處 即便道德高尚的人 都會有意無意做出不道德行為
得到獎勵的壞行為,容易變成習慣

激勵機制會導致人在做壞事時覺得自己是正當的 
為自己糟糕的行為找理由

如果顧問給你的建議 對他有利,那你要很小心這個建議

上位者不能訂出做壞事會被獎勵的制度 
就像決定不用裝甲車運現金,改讓小孩用籃子提現金走過貧民窟


2014年9月16日 星期二

勇往直前 我如何拯救星巴克

作者是星巴克創辦人 霍華
他把星巴克做成功後,退居幕後,給別人當執行長
但星巴克之後開始走下坡,出現危機
這本書是在說他在2007年重接星巴克CEO,拯救星巴克的故事


我寫了一些重點
細節就不寫了
有興趣的人可以看書

<勇往直前 我如何拯救星巴克>金石堂連結

2014年9月6日 星期六

1989年 巴菲特寫給股東的信

今年淨值增加了44.4%
過去25年來 每股淨值從19元 變成4296元 年複合報酬率23.8%

過去有7聖徒
自從1989年波仙珠寶加入後
我把他們稱做 「7 + 1」聖徒

1. 水牛城晚報
2. 海默西服
3. 寇比吸塵器
4. 內布拉斯加家具
5. 史考特飛茲集團
6. 喜詩糖果
7. 世界百科全書

8. 波仙珠寶

1988年 巴菲特寫給股東的信


波克夏的7個聖徒 今年一樣優秀 就不贅述了

在買內布拉斯加家具時 我犯了一個愚蠢的錯
就是沒問B太太 她是否有兄弟姊妹
今年我彌補了這個錯


我買了B太太的妹妹 所經營的波仙珠寶80%股權
雖然她們從蘇俄逃到了美國 身無分文
但只要有智慧 品格 和熱情 就所向無敵


1987年 巴菲特寫給股東的信


我們的7個事業體 超級賺錢 
我們稱它們為「7個聖徒」:

水牛城晚報
海默西服
寇比吸塵器
內布拉斯加家具
史考特飛茲集團
喜詩糖果
世界百科全書


1986年 巴菲特寫給股東的信


當你的經理人很優秀,你可以管理一堆,還可以打瞌睡
相反的,如果經理人不誠實、或懶惰,一個就夠操心了

今年波克夏各事業群都表現不錯
這都要歸功於這些優秀的經理人
喜詩糖果的Chuck 、保險的Mike、水牛城晚報的Stan、內布拉斯卡的B家族...等等

他們本身都很富有
他們認真幹活 是因為他們樂在其中 充滿熱情
我打從心裡尊敬他們

1985年 巴菲特寫給股東的信


我們賣了通用食品的股票 賺了很多錢
有4個原因:

 (5年前買的)
1. 買的便宜
2. 優秀的公司
3. 優秀的管理階層
4. 願意出高價的買主

但其實 我們專注在如何買得漂亮 不考慮賣掉

1984年 巴菲特寫給股東的信


內布拉斯加家具 B太太:神一般的經理人

內布拉斯加家具 還是一樣優秀
91歲的B太太 一周工作7天 從早到晚
她一天所做的決策 比一家大公司的CEO一年所做的決策還多

很多人問我 B太太經營事業的訣竅是什麼 我想有4點:
1. 對事業的熱情和衝勁 會讓富蘭克林看起來像輟學生
2. 腳踏實地的落實該做的事情
3. 不受對公司競爭力沒幫助的誘惑
4. 對待所有人都能保持高尚的人格

1983年 巴菲特寫給股東的信



滲透率 是報業 競爭力的重要指標

水牛城晚報 滲透率(每天每個家庭購買的比率) 全國第一 
週日版 也表現得很出色
滲透率 是報業 競爭力的重要指標
因為廣告主很重視滲透率

2014年9月5日 星期五

華爾街刺蝟投資客之投資啟示錄

這本書寫實的描述避免基金的興衰
作者是避險基金教父 巴頓


<華爾街刺蝟投資客之投資啟示錄>金石堂連結

2014年9月1日 星期一

我相信的事- 多位成功人士 經典語錄



<我相信的事>金石堂連結

這本書蒐集了超過100位 各個領域成功人士的故事和名言
我整理一些我覺得不錯的
與大家分享