價值投資大師 Mohnish Pabrai 2014股東會 Q&A

Mohnish Pabrai 和 Guy Spier 這兩位好友 有各自管理的基金

在2008年拍賣買下巴菲特午餐

(價錢竟然只有65萬美金，比往年都還要低，果真是價值投資者)

Pabrai的書：Dhandho Investor

主要在講要去找"下檔風險小，上檔利潤高"的機會

投資新手的常見錯誤：以為股價漲了就認為自己看對了(下)

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投資新手的常見錯誤：以為股價漲了就認為自己看對了(上)

在股市裡，由於隨機性很高

很多股市阿伯，買了股票20多年，還不知道自己是怎麼死的

因為他沒有得到正確的回饋

他以為股價漲了就是對，股價跌了就是錯

這是非常錯誤的觀念

所以這次過山車(抱上去又抱下來)，他就告訴自己下次要記得停利

這次賣在半山腰，他就告訴自己下次要抱久一點

我認為這都不是好的策略

投資新手的常見錯誤：以為股價漲了就認為自己看對了(上)

為什麼有些人買股票已經十幾年了

還是容易追高殺低賠大錢？

對一個價值投資者來說

恐慌中買進、樂觀時保守，這些再基本不過的道理

為什麼很多人沒辦法做到？

我認為很大的原因是因為：

對於回饋有錯誤的體會

波克夏2015特別專文 重點整理：Berkshire – Past, Present and Future

這是今年巴菲特在年報寫的特別文章-「波克夏的過去、現在、未來」

裡頭有很多智慧

我幫大家整理重點

看完這篇，我心裡有超多感觸

巴菲特一如往常寫作的風格

即便繳出的成績單 依然媲美"股神"之名

卻還是謙虛的檢討自己的行為

毫無掩飾地坦承自己的過失

查理 蒙格 1985~2000年 Wesco股東會問答

波克夏用人文化

在開除很明顯不適任員工的方面，我們行動太慢

不過用人經常是對的

波克夏子公司沒有一定的文化

他們都是獨立運作

想要成功創業，你的合夥人必備的「這3種」特質！

我從20歲創業到現在，已經8年了

中間不止一次創業，目前算是有些成績

創業最重要的第一件事，就是跟誰創業

小弟分享一下選合夥人的3大要點

巴菲特：

選合夥人，

就想像當你要選一個人在同一個散兵坑，

你會選誰？

巴菲特這句話，講白一點

就是當你要選一個夥伴去打仗，之後其中一個人一定會死

你期望你的夥伴會做什麼決定？

我的投資聖經：窮查理的普通常識(八) 我們如何看待自己的人生(最後一集了！)

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老年萬歲

     ---受西塞羅"論老年"啟發

如果某個人思維模式在生活中為他帶來好處 那這種思維往往會變成他最堅定的信念

把工作做好產生的自豪感 是非常有建設性的

當你為自己表現良好而感到滿意時 你以後會做得更好

我的投資聖經：窮查理的普通常識(七) 巴菲特醒著時都在做什麼？

回到第一集： 我的投資聖經：窮查理的普通常識(一)

第九章

股市並不是完全有效的

蒙格從小就有跨領域的大腦 因為他知道別人的領域總是有更好 更重要的思想

因此 他四處尋找真正有用的重要思想

他喜歡追根究柢 遇到難題努力摸索 解決不了就先放著 以後再來對付

經濟學的九大缺點

1. 致命的自閉 導致"鐵鎚人症候群" 通常會讓經濟學家過度強調某些可以量化的因素

2. 沒有採用硬科學基本的"全歸因"治學方法

3. 物理學崇拜

4. 太過強調宏觀經濟學

5. 經濟學的整合太少

6. 對心理學的極度無知及其造成的負面後果

7. 不夠重視後果的後果

8. 不夠重視"撈灰金"的概念

9. 不夠重視美德效應和惡行效應

10. 在微觀經濟學層面 對嵌入性龐氏騙局的效應不夠重視

我的投資聖經：窮查理的普通常識(六) 投資應該愈分散愈好的觀念 簡直是瘋了

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第五講

真正重要的領域 例如培養飛行員和外科醫生 教育系統所採用的架構 效率奇佳

但這些架構 並沒有被用在其他也很重要的學習領域上

專業人士因為2種原因導致他們有持續且可怕的行為

1. 激勵機制造成的偏見

2. 鐵鎚人傾向

我的投資聖經：窮查理的普通常識(五) 如何用200萬美金的創業資本，打造一家價值2兆美金的非酒精飲料的新企業?

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第四講

解決問題的五個實用觀念:

1. 簡化問題 先解決那些答案顯而易見的大問題

2. 利用數學運算能力

3. 逆向思考

4. 掌握各領域的基本概念 並跨領域思考

5. 思考"魯拉帕路薩效應"

在1884年 你有150年的時間

如何用200萬美金的創業資本 打造一家價值2兆美金的非酒精飲料的新企業?